2009 年年報(bào)顯示,公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.95 億元,同比增長(zhǎng)6.93%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.53 億元,同比增長(zhǎng)9.16%;歸屬于母公司凈利潤(rùn)1.30 億元,同比減少7.96%;攤薄后每股收益0.93 元,低于我們前期預(yù)測(cè)的1.08 元;分配預(yù)案每10股派現(xiàn)5 元(含稅)。
   
　　出口業(yè)務(wù)拖累業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。金融危機(jī)發(fā)生后,出口經(jīng)銷商對(duì)未來(lái)判斷不明確,以消耗存貨為主,導(dǎo)致一季度出口收入大幅縮水,盡管在二季度后出現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng),但全年收入仍出現(xiàn)下滑,出口收入同比減少4.66%。
   
　　化妝品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速。公司主要有三塊業(yè)務(wù):制藥、醫(yī)藥流通和化妝品,其中制藥業(yè)務(wù)是利潤(rùn)的支柱。制藥業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入3.27億元,同比增加7.85%,毛利率保持在68.85%的高水平;醫(yī)藥流通貢獻(xiàn)收入3.65億元,同比增加3.82%,毛利率5.13%,提高0.25個(gè)百分點(diǎn);化妝品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速,實(shí)現(xiàn)收入3725.08萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)55.53%,收入占比從去年同期的3.57%快速上升至目前的5.10%,毛利率55.58%,保持較高水平。預(yù)計(jì)未來(lái)公司的制藥業(yè)務(wù)將提價(jià)效應(yīng)和加大營(yíng)銷力度的雙重作用下繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng),醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)呈逐漸收縮狀態(tài),而化妝品將進(jìn)入快速發(fā)展階段。
   
　　營(yíng)銷方式轉(zhuǎn)變,銷售費(fèi)用下降。報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用為5102.61萬(wàn)元,同比下降23.96%,銷售費(fèi)用率為38.05%,同比減少0.88 個(gè)百分點(diǎn),主要原因?yàn)?008 年前公司產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)主要以藥店銷售為主,從08 年下半年調(diào)整了營(yíng)銷策略,開始通過會(huì)議營(yíng)銷、辦理VIP 卡、團(tuán)隊(duì)采購(gòu)的直銷方式擴(kuò)大銷售,控制了銷售費(fèi)用。但子公司片仔癀化妝品為開拓市場(chǎng)需要以及在合并子公司片仔癀日化大部分業(yè)務(wù),銷售費(fèi)用增加較快。
   
　　片仔癀內(nèi)銷價(jià)格上調(diào),將增厚 EPS 0.09 元。2010 年1 月公司發(fā)布公告,片仔癀產(chǎn)品內(nèi)銷價(jià)格每粒上調(diào)20 元。調(diào)價(jià)后出廠價(jià)為200 元/粒,上調(diào)幅度為11%,預(yù)計(jì)2010 年全年凈利潤(rùn)將增加1275 萬(wàn)元左右,以目前股本計(jì)算,預(yù)計(jì)2010 年將增厚EPS 0.09 元。公司提價(jià)頻率大概為2 年每次,上次