年輕武警家庭理財規(guī)劃

背景資料

李先生，31歲，現(xiàn)任湖北武警部隊指導員。太太，28歲，武漢事業(yè)單位的職工。2005年9月份結婚，暫無小孩，2006年準備要小孩。李先生年收入25000元，公積金5000元/年，公積金賬戶現(xiàn)有30000元。太太年收入45000元，公積金15000元/年，公積金賬戶現(xiàn)有11000元。李先生一家有一年定期存款15萬元，活期存款5萬元。均無任何商業(yè)和社會保險。雙方老人中有三位健在，李先生母親60歲，身體狀況尚好，每年提供3000元生活費。太太父母60歲左右，兩老均有退休金，但身體不太好。太太單位2005年分了一套三室一廳的福利房，總價20萬元，無負債。由于剛剛開始考慮理財，尚未采取其他投資行動。

家庭支出（單位：元/年）：生活費用5000，旅游費用5000，贍養(yǎng)父母及其他近親的支出5000，美容費用2500，服裝費用5000，個人發(fā)展(培訓班、購書等)2500，手機和車費3500，其他費用3000。

理財需求

近期：1、用于小孩的生活費用支出10000元/年；2、外出旅游支出約5000元/年；3、三年內(nèi)想買汽車，價格預計在8—10萬元左右。4、用于父母及其他近親的支出約5000元/年。

中期：1、想在武漢市郊區(qū)買一套價值約70萬元的復式樓，把雙方老人與我們安置在一起；2、孩子的教育金。

遠期：預計孩子的成長（生活、學習）費用約為30萬元；購買養(yǎng)老保險，退休后每月養(yǎng)老費用可達5000元；旅游預計每年花費5000—10000元；3年內(nèi)買車，計劃花費8—10萬元，養(yǎng)車費用1.8萬元/年；希望投資的年收益率*可達8%，*超過4%。

理財組合建議

  （1）家庭日常生活開支。年安排3萬元。

  （2）健美消費。年安排4800元。

  （3）旅游消費。年安排5000元。

  （4）贍養(yǎng)父母。年安排5000元。

  （5）智力投資。年安排2500元。

  （6）緊急備用金。將活期存款5萬元轉為定活兩便存款，并每年追加1萬元，保持5萬元常數(shù)。

  （7）意外保障。夫妻倆每年分別購買國壽人身意外傷害綜合保險560元，合計1120元。

  （8）獲利投資。將銀行定期存款15萬元轉為被動型基金和結構性理財產(chǎn)品投資，并在當年收入節(jié)余中追加1.1萬元。

理財組合示意圖

（1）家庭日常生活開支3萬元。占家庭總收入的42.85%；占家庭流動資產(chǎn)的11.11%。

  （2）健美消費4800元。占家庭總收入的6.85%；占家庭流動資產(chǎn)的1.77%。

  （3）旅游消費5000元。占家庭總收入的7.14%；占家庭流動資產(chǎn)的1.85%。

  （4）贍養(yǎng)父母5000元。占家庭總收入的7.14%；占家庭流動資產(chǎn)的1.85%。

  （5）智力投資2500元。占家庭總收入的3.57%；占家庭流動資產(chǎn)的0.92%。

  （6）緊急備用金1萬元。占家庭總收入的14.29%；占家庭流動資產(chǎn)的22.22%。

  （7）意外保障1120元。占家庭總收入的1.6%；占家庭流動資產(chǎn)的0.41%。

  （8）獲利投資15萬元，并每年追加1.1萬元。占家庭總收入的15.71%；占家庭流動資產(chǎn)的59.62%。

理財建議分析

    李先生對家庭財務，既有近期安排，又有中長期籌劃，這在國人當中還不多見，值得稱道。

根據(jù)“抓住今天的快樂，規(guī)避明天的風險，追逐未來生活的更加快樂”的理財目標，李先生一家應逐步建立和完善家庭財務的三個體系：

首先，應構建與資產(chǎn)、收入及其穩(wěn)定程度相匹配的即期消費體系，以實現(xiàn)“抓住今天的快樂”的理財目標。從背景資料看，在李先生一家的消費元素中，既有遵循傳統(tǒng)和道義的贍養(yǎng)父母，又有健康、時尚的旅游、健美消費元素，還有用于個人發(fā)展、提升賺錢能力的知本投入消費。這活法，與時代同步，與健康吻合。

其次，應構建與生存階段、健康狀況、職業(yè)特點、利率市場運行狀況相匹配的避險體系，以實現(xiàn)“規(guī)避明天的風險”的理財目標。從背景資料來看，

  李先生和太太均無社保和商業(yè)保險，雙方父母又都在60歲左右。因此，在避險上，要做的事兒還比較多。

從目前情況看，該做的事兒是兩件：（1）用10萬元作安全性、流動較強的防守性投資，這部分緊急備用金主要作為雙方父母的醫(yī)療保障。（2）李先生和太太每年分別花幾百元錢，以轉嫁人身意外傷害風險。

當然，還有子女教育經(jīng)費、養(yǎng)老經(jīng)費地籌措，以及重大疾病等醫(yī)療經(jīng)費風險地轉嫁。不過，我國目前尚處在低利率期。與此相適應，子女教育保險和養(yǎng)老保險等儲蓄性保險的預定利率上限為2.5%，即使保單有紅利分配功能，但保險公司經(jīng)營此險種盈利的30%，歸屬保險公司。從近年情況看，儲蓄性險種的收益都低于5年期存款和國債的收益。作為投資者應注意的是，保單一旦簽發(fā)，其預定利率就被鎖定。因此，這類保險，應待利率水平正?；蜉^高時切入。一般來講，1年期存款利率在5%左右屬正常利率水平（美聯(lián)儲基準利率在15次升息后，目前為4.75%，最近還可能小幅加息2次）。但是，子女教育保險最遲應于孩子6周歲之前切入，養(yǎng)老保險應于36周歲之前切入（資本的時間價值）。至于重大疾病費用風險地轉嫁，可在夫妻雙方40歲左右時通過大病保險予以轉嫁。從目前市場已有的金融產(chǎn)品和金融衍生品來看，這些目標地達成，宜通過保險這個避險工具，以積累式、漸進式方式完成。這樣，一方面保障可以一次性到位，另一方面分期付款，既不會對家庭即期消費形成壓力，又可以將更多的私人資本去進行獲利投資。

再次，應構建與生存階段、對風險投資市場認知度和駕馭力相匹配的獲利投資體系，以實現(xiàn)“追逐未來生活的更加快樂”的理財目標。李先生夫妻倆年輕，賺錢的能力和賺錢的再生能力都比較強，且收入穩(wěn)定。因此，在理財上應持進攻型策略。即在安排日常生活消費計劃和基本避險計劃后，將私人資本中的相對剩余和絕對剩余，投資到獲利水平較高、風險也較高的市場中去，以追求私人資本的保值和增值，抵御通貨膨脹的負面影響。在背景資料中，李先生也表達了這一訴求，即希望年投資回報率在4%—8%的水平。然而，從目前情況看，李先生的投資卻沒跑贏通貨膨脹（1年期存款年收益率為：年利率2.25%×20%利息稅=1.8%）。

鑒于李先生夫妻初涉理財，可能對風險投資市場缺乏專業(yè)地學習、訓練和實踐。因此，在投資工具地選擇上，應選擇操作較簡單，專業(yè)難度較低，市場運行好把握，委托機構職業(yè)道德風險較低、且安全系數(shù)較高的投資工具。從目前市場已有的金融產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品來看，有兩個產(chǎn)品不妨一試：

一個是貨幣市場基金+被動型股票基金，如滬深300成份指數(shù)基金等。在資本市場剛有復蘇跡象的今天，滬深300等被動型基金既可作中長線投資，也可實施波段投機。若實施波段操作，則可用貨幣市場基金（保本型基金，活期存款的替代品。它的年收益率目前在1.9%左右。免申購費、贖回費、免稅）作為過渡性工具，以獲取高于活期存款的收益。

一個是固定收益+浮動收益型理財產(chǎn)品。這類結構性理財產(chǎn)品，屬于保本型理財產(chǎn)品。從目前各家商業(yè)銀行推出的這類產(chǎn)品看，或保證*返本，或保證年收益率在1%—1.5%。對于投資者而言，就筑起了一道虧老本的“防火墻”，鎖定了投入資本的安全底線。當然，這類投資也有風險，它的風險主要是：其收益率有可能為0，或低于同期同檔銀行存款和國債的收益率，或沒有跑贏通貨膨脹率。從長遠看，它的風險還有，投資者所投資的銀行經(jīng)營不善，倒閉退市。不過，目前這種風險很小，其幾率幾乎為0。結構性理財產(chǎn)品，它的資金運作，大都與國際外匯市場、或黃金市場、或石油市場、或證券市場掛鉤。它的收益有無、高低，取決于掛鉤市場的行情波動。如*銀行“2008金牌金”外匯理財0602期收益率說明中有如下表述：“收益掛鉤國際市場黃金表現(xiàn)，投資者每年獲得*收益保障之余，還能受惠于國際黃金市場波動所帶來的高回報。由于當單月黃金價格出現(xiàn)下跌時，

  “負表現(xiàn)”要從總的浮動收益中被扣除，因此，當黃金價格出現(xiàn)穩(wěn)步上揚，各月份觀察所得金價均呈上漲態(tài)勢時，投資者可以拿到10%的浮動收益，加上1.5%的固定利息，也就是說，11.5%是投資者1年內(nèi)可能獲得的*總收益。如果個別月份黃金價格出現(xiàn)小幅下降，投資者的浮動收益部分有所下降，但是綜合考慮固定利息和浮動收益，總收益仍然非?？捎^。而當黃金價格大起大落，或者出乎意料連續(xù)下跌時，浮動收益也將迅速下降，但*不低于0，因此最差的情況就是1年內(nèi)投資者只獲得1.5%的固定利息收益”。從目前市場情況看，結構性理財產(chǎn)品以美元產(chǎn)品居多，但光大銀行等新興股份制銀行亦不時推出人民幣結構性理財產(chǎn)品。若產(chǎn)品與國際外匯市場掛鉤，則返還本金部分以人民幣結算，投資收益部分以美元結算。

李先生在進行風險投資的前期，可將15萬元定期存款中的10萬元，投資于固定收益+浮動收益型理財產(chǎn)品，另5萬元投資于被動型股票基金。待對證券市場有深入了解后，再加大對股票型基金投資的比例。如此這般下來，李先生若能在證券投資上始終堅持謹慎投資原則，那么，孩子的教育經(jīng)費、夫妻倆的養(yǎng)老，以及購車、換房等消費，都能如期達成，其年投資收益率目標在一個中長期周期內(nèi)亦可達成。

至于在武漢市郊區(qū)購置1套價值70萬元左右的住房，李先生一家已經(jīng)獲取了這樣的資格?，F(xiàn)李先生和太太已有住房公積金4.1萬元，若再從存款中拿出10—17萬元，作為購房首付，就可獲得房貸的資格了（房貸首付款*為房款總額的20%—30%，各地規(guī)定不一）。不足部分，再申請住房公積金和商業(yè)混合貸款。根據(jù)武漢市的規(guī)定，住房公積金的貸款額度最多不得超過購房款總額的70%，且以25萬元為上限（各地標準不同，一般上限為40萬元左右，武漢市偏低）。貸款期限不得超過職工法定退休年限。若李先生首付購房款21萬元，住房公積金貸款25萬元，商業(yè)貸款24萬元，貸款年限為25年，那么，李先生月還公積金貸款本息1402.375元，月還商業(yè)貸款本息1475.24元。而李先生和太太每月有1667元公積金入賬，完全可以列抵住房公積金貸款本息。剩下的商業(yè)貸款本息支出，則可在當月收入列支，不會對家庭經(jīng)濟形成壓力。目前，我國正處于低利率期，與此相適應，貸款利率也處在一個低水平，5年以上公積金貸款年利率為4.41%，商業(yè)貸款為5.51%。從長遠看，這利率還得上去。因此，在條件允許的情況下，李先生*還是辦理固定利率房貸，以鎖定房貸成本和支出計劃。目前5年以上固定利率房貸年利率在6.08%左右，十分劃算。遺憾的是，目前尚無15年、20年、25年、30年的長期產(chǎn)品推出。因此，您可以等一等。

   （1）日常生活開支。根據(jù)李先生一家的收入水平和武漢市的消費成本，三口之家，年安排3萬元，能夠生活得比較舒坦。

   （2）健美支出。女人的美，是需要精心呵護和護理的。李先生太太，可每月進行4次肌膚護理，每次100元。

   （3）旅游消費?，F(xiàn)代消費中的綠色消費、健康消費?？紤]到近期生兒育女，旅行宜以武漢為主。

   （4）贍養(yǎng)父母。符合倫理道德和法紀的剛性支出。

   （5）智力投資。不斷充電，以獲取知本的支撐，是當代人增強賺錢能力和賺錢再生能力的不可或缺的手段和途徑。

   （6）緊急備用金。鑒于李先生和太太雙方父母都已60歲左右，且太太父母的身體不太好。因此，醫(yī)療經(jīng)費風險的防范應予重視。用5萬元作定活兩便安排，主要是緊急應對。不足時，可用理財產(chǎn)品投資資金，辦理質押貸款。在孩子出生的當年，另追加的1萬元，可用于母子的生產(chǎn)和護理，以及添加孩子的生活用品。

   （7）意外保障。李先生是武警軍官。作為軍人，人民利益和*利益高于一切。因此，轉嫁風險的事兒，必須做。若李先生和太太每年分別花

  560元購買人身意外傷害保險，則分別獲得了20萬元的人身意外傷害保障和2萬元的人身意外傷害醫(yī)療保障。

   （8）獲利投資。將到期定期存款15萬元，申購貨幣市場基金。

   若有商業(yè)銀行推出固定收益+浮動收益型人民幣理財產(chǎn)品，則贖回貨幣市場基金賬戶中的10萬元，進行結構性理財產(chǎn)品投資。到期后，若一時沒有此類產(chǎn)品推出，則將收回的投資本利重歸貨幣市場基金賬戶。 

若資本市場出現(xiàn)獲利回吐，大盤下行，則贖回貨幣市場基金賬戶中的5萬元，進行滬深300成份指數(shù)基金投資。獲利后，將投資資金重歸貨幣市場基金賬戶，以待新的投資機遇。在滬深兩市大盤整體趨好、底部逐漸抬高的今天，可在上證指數(shù)1300點左右時搶入。若作戰(zhàn)略性投資，投入后，即可不聞不問，待到媒體熱鬧、證券營業(yè)部也熱鬧時，再斬倉獲利套現(xiàn)。從2006年資本市場的表現(xiàn)看，作中長線投資，可獲利多多，但要沉得住氣，有不怕“倒春寒”的膽識和勇氣。若作投機性波段操作，在目前，則可在上證指數(shù)1300點左右時進入，1340點左右時獲利套現(xiàn)，實施輪番短線操作。應注意的是，投資前應向中立的理財機構作些咨詢。以免高位建倉挨套，低位建倉抓瞎。

理財提示

  （1）利率水平正?；蜉^高時，應為孩子購買子女教育金保險，以籌措孩子的*教育經(jīng)費。與此同時，李先生和太太可考慮采取積累式、漸進式方式，通過養(yǎng)老保險這個工具，為自己準備養(yǎng)老錢。

  （2）關注住房公積金貸款的年期變化和商業(yè)銀行固定利率房貸年期變化，以期降低房貸成本，鎖定房貸支出計劃。

  （3）對資本市場的運行規(guī)律和投資技巧進行一些學習和研究，以提升運用資本+知本賺錢的能力。