一、單選題 　　1．用方差-協(xié)方差法計(jì)算VaR時(shí)，其基本假設(shè)之一是時(shí)間序列不相關(guān)。若某序列具有趨勢(shì)特征，則真實(shí)VaR與采用方差-協(xié)方差法計(jì)算得到的VaR相比（? ）。 　　A．較大 　　B．一樣 　　C．較小 　　D．無(wú)法確定 　　答案：A 　　解析：方差-協(xié)方差法的正態(tài)假設(shè)受到質(zhì)疑，許多金融資產(chǎn)的收益率分布并不符合正態(tài)分布，時(shí)間序列的分布通常存在“肥尾”現(xiàn)象。這樣，基于正態(tài)近似的模型往往會(huì)低估實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)值。 　　2．商業(yè)銀行在="http://www.jiaoyubao.cn/list/sheji/" target="_blank">設(shè)計(jì)限額體系時(shí)，應(yīng)考慮的主要因素不包括（? ）。 　　A．壓力測(cè)試結(jié)果 　　B．工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn) 　　C．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 　　D．內(nèi)部控制水平 　　答案：C 　　解析：商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)限額體系時(shí)，應(yīng)綜合考慮以下主要因素：①自身業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度；②能夠承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平；③業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*的既往業(yè)績(jī)；④工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn)；⑤定價(jià)、估值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)；⑥壓力測(cè)試結(jié)果；⑦內(nèi)部控制水平；⑧資本實(shí)力；⑨外部市場(chǎng)的發(fā)展變化情況等。 　　3．對(duì)內(nèi)部模型計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值設(shè)定的限額是（? ）限額。 　　A．交易 　　B．頭寸 　　C．風(fēng)險(xiǎn) 　　D．止損 　　答案：C 　　解析：風(fēng)險(xiǎn)限額是指對(duì)基于量化方法計(jì)算出的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)來(lái)設(shè)定限額，如對(duì)內(nèi)部模型法計(jì)量出的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值設(shè)定的限額。 　　4．遠(yuǎn)期利率合約協(xié)定利率的期限通常是（? ）。 　　A．1個(gè)月至3個(gè)月 　　B．1個(gè)月至6個(gè)月 　　C．1個(gè)月至12個(gè)月 　　D．1個(gè)月至24個(gè)月 　　答案：C 　　解析：遠(yuǎn)期利率合約是指交易雙方同意在合約簽訂日，提前確定未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（協(xié)定利率的期限）的貸款或投資利率，協(xié)定利率的期限通常是1個(gè)月至1年。 　　5．交易賬戶中的項(xiàng)目通常按（? ）價(jià)格計(jì)價(jià)。 　　A．市場(chǎng) 　　B．歷史成本 　　C．可變現(xiàn)凈值 　　D．現(xiàn)值 　　答案：A 　　解析：交易賬戶中的項(xiàng)目通常按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)（Mark-to-Market，盯市），當(dāng)缺乏可參考的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可以按模型定價(jià)（Mark-to-Model，盯模）。按模型定價(jià)是指將從市場(chǎng)獲得的其他相關(guān)數(shù)據(jù)輸入模型，計(jì)算或推算出交易頭寸的價(jià)值。 　　6．即期凈敞口頭寸是指計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于（? ）。 　　A．表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債 　　B．表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期所有者權(quán)益 　　C．表內(nèi)的即期資產(chǎn)加上即期負(fù)債 　　D．表內(nèi)的即期負(fù)債加上即期所有者權(quán)益 　　答案：A 　　解析：即期凈敞口頭寸是指計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債。原則上應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的所有項(xiàng)目，即應(yīng)收、應(yīng)付利息也應(yīng)包括在內(nèi)，但變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外。 　　7．如果某商業(yè)銀行持有1000萬(wàn)美元資產(chǎn)，700萬(wàn)美元負(fù)債，美元遠(yuǎn)期多頭500萬(wàn)，美元遠(yuǎn)期空頭300萬(wàn)，那么該商業(yè)銀行的美元敞口頭寸為（? ）萬(wàn)美元。 　　A．300 　　B．500 　　C．700 　　D．1000 　　答案：B 　　解析：?jiǎn)螏欧N敞口頭寸=即期凈敞口頭寸 遠(yuǎn)期凈敞口頭寸 期權(quán)敞口頭寸 其他敞口頭寸=（即期資產(chǎn)-即期負(fù)債） （遠(yuǎn)期買入-遠(yuǎn)期賣出） 期權(quán)敞口頭寸 其他敞口頭寸=1000-700 500-300=500（萬(wàn)美元）。 　　8．關(guān)于久期缺口，下列敘述不正確的是（? ）。 　　A．當(dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí)，如果市場(chǎng)利率下降，則銀行最終的市場(chǎng)價(jià)值將減少 　　B．當(dāng)久期缺口為正值時(shí)，如果市場(chǎng)利率上升，則銀行最終的市場(chǎng)價(jià)值將減少 　　C．久期缺口的*越小，銀行對(duì)利率的變化就越不敏感 　　D．久期缺口是負(fù)債加權(quán)平均久期與資產(chǎn)加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額 　　答案：D 　　解析：D項(xiàng)，久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額。 　　9．貨幣互換交易與利率互換交易的區(qū)別是（? ）。 　　A．利率互換需要在期初交換本金，但不需在期末交換本金 　　B．貨幣互換需要在期末交換本金，但不需要在期初交換本金 　　C．貨幣互換需要在期初和期末交換本金 　　D．利率互換需要在期初和期末交換本金 　　答案：C 　　解析：利率互換是兩個(gè)交易對(duì)手僅就利息支付進(jìn)行相互交換，并不涉及本金的交換；而貨幣互換通常需要在互換交易的期初和期末交換本金。 　　10．其他條件不變，股票看漲期權(quán)的價(jià)格與（? ）呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。 　　A．股票價(jià)格 　　B．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 　　C．股票波動(dòng)率 　　D．執(zhí)行價(jià)格 　　答案：D 　　解析：股票價(jià)格、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、股票波動(dòng)率以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與歐式看漲期權(quán)價(jià)格呈正相關(guān)關(guān)系，與執(zhí)行價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。 　　11．某商業(yè)銀行現(xiàn)有A、B兩類資產(chǎn)，資產(chǎn)A收取固定利息收入，資產(chǎn)B收取浮動(dòng)利息收入。如果該銀行預(yù)期市場(chǎng)利率上升，則應(yīng)當(dāng)（? ）以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 　　A．資產(chǎn)A不做利率互換，資產(chǎn)B做利率互換 　　B．資產(chǎn)A做利率互換，資產(chǎn)B不做利率互換 　　C．資產(chǎn)A、B都不做利率互換 　　D．資產(chǎn)A、B都做利率互換 　　答案：B 　　解析：利率互換是指兩個(gè)交易對(duì)手僅就利息支付進(jìn)行相互交換，并不涉及本金的交換。利率互換主要用于轉(zhuǎn)移利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。本題中，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，資產(chǎn)A收取固定利息收入，存在較大的利率風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)對(duì)A做利率互換；而資產(chǎn)B收取浮動(dòng)利息收入，不必做利率互換。 　　12．經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）是商業(yè)銀行在扣除（? ）之后所創(chuàng)造的價(jià)值增加。 　　A．管理成本 　　B．風(fēng)險(xiǎn)成本 　　C．資本成本 　　D．財(cái)務(wù)成本 　　答案：C 　　解析：經(jīng)濟(jì)增加值是指商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng)造的價(jià)值增加。經(jīng)濟(jì)增加值強(qiáng)調(diào)資本成本的重要性，督促金融機(jī)構(gòu)降低運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)及占用的資本，達(dá)到增加金融機(jī)構(gòu)價(jià)值的目的。 　　13．下列關(guān)于外匯遠(yuǎn)期合約的表述，不正確的是（? ）。 　　A．外匯遠(yuǎn)期合約可以實(shí)物交割，也可以現(xiàn)金結(jié)算 　　B．外匯遠(yuǎn)期合約根據(jù)外匯未來(lái)的利率定價(jià) 　　C．本幣升值，如果沒(méi)有超過(guò)遠(yuǎn)期價(jià)格的話，外幣的多方仍然盈利 　　D．外匯遠(yuǎn)期合約到期日的結(jié)算金額取決于匯率的變化 　　答案：B 　　解析：B項(xiàng)，外匯遠(yuǎn)期合約根據(jù)外匯即期匯率定價(jià)。 　　14．下列關(guān)于VaR的描述，正確的是（? ）。 　　A．風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與損失的任何特定事件相關(guān) 　　B．風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以概率百分比表示的價(jià)值 　　C．風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指可能發(fā)生的*損失 　　D．風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值并非是指可能發(fā)生的*損失 　　答案：C 　　解析：A項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)與持有期和給定的置信水平相關(guān)；B項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值不用百分比表示；D項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的*損失。 　　15．在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，由于利率、匯率等市場(chǎng)價(jià)格因素的頻繁變動(dòng)，（? ）一般不具有實(shí)質(zhì)性意義。 　　A．名義價(jià)值 　　B．市場(chǎng)價(jià)值 　　C．內(nèi)在價(jià)值 　　D．公允價(jià)值 　　答案：A 　　解析：名義價(jià)值是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價(jià)值（BookValue）。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，由于利率、匯率等市場(chǎng)價(jià)格因素的頻繁變動(dòng)，名義價(jià)值一般不具有實(shí)質(zhì)性意義。 2015年上半年銀行考試時(shí)間是5月30日、31日。針對(duì)接下來(lái)的學(xué)習(xí)，金考網(wǎng)推出全新的章節(jié)練習(xí)，歸納每一章的真題、思路清晰，讓您在做題中360度無(wú)死角鞏固每一章知識(shí)。 　　二、多選題 　　1．根據(jù)良好的公司治理和內(nèi)部控制原則，商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)應(yīng)當(dāng)能夠（? ）。 　　A．由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理*監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*和分支機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額的遵守情況 　　B．由承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*向董事會(huì)和高級(jí)管理層提供獨(dú)立的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 　　C．確保市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理*與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*保持相對(duì)獨(dú)立 　　D．由前臺(tái)交易人員進(jìn)行交易的正式確認(rèn)、對(duì)賬、重新估值、交易結(jié)算和款項(xiàng)收付 　　E．做到各*職能恰當(dāng)分離，避免潛在的利益沖突 　　答案：A|C|E 　　解析：B項(xiàng)，負(fù)責(zé)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的*應(yīng)當(dāng)職責(zé)明確，與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*保持相對(duì)獨(dú)立，向董事會(huì)和高級(jí)管理層提供獨(dú)立的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，并且具備履行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)所需要的人力資源、物力資源；D項(xiàng)，交易*應(yīng)當(dāng)將前臺(tái)、后臺(tái)嚴(yán)格分離，前臺(tái)交易人員不得參與交易的正式確認(rèn)、對(duì)賬、重新估值、交易結(jié)算和款項(xiàng)收付，必要時(shí)可設(shè)置中臺(tái)監(jiān)控機(jī)制。 　　2．關(guān)于RAROC，下列說(shuō)法正確的有（? ）。 　　A．RAROC=稅后凈利潤(rùn)/賬面資本 　　B．RAROC=稅后凈利潤(rùn)/經(jīng)濟(jì)資本 　　C．RAROC是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率 　　D．RAROC是未經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率 　　E．RAROC=稅后凈利潤(rùn)-資本成本 　　答案：B|C 　　解析：RAROC=稅后凈利潤(rùn)業(yè)務(wù)單位（或交易）/經(jīng)濟(jì)資本業(yè)務(wù)單位（或交易），是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率。E項(xiàng)是經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的表達(dá)式。 　　3．利率期貨的特征有（? ）。 　　A．需要保證金 　　B．合約價(jià)格的單位變動(dòng)價(jià)值是固定的 　　C．合約規(guī)模是不固定的 　　D．合約的到期日是固定的 　　E．合約期限的長(zhǎng)度是固定的 　　答案：A|B|D|E 　　解析：利率期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，其特征有：①合約規(guī)模是固定的；②合約期限的長(zhǎng)度是固定的；③合約的到期日是固定的；④合約價(jià)格的單位變動(dòng)價(jià)值是固定的；⑤需要保證金，這樣當(dāng)期貨合約的價(jià)格變動(dòng)時(shí)，有時(shí)為了保證維持保證金，需要支付非預(yù)期的現(xiàn)金流。 　　4．情景分析中所用的情景通常包括（? ）。 　　A．標(biāo)準(zhǔn)情景 　　B．基準(zhǔn)情景 　　C．*的情景 　　D．一般的情景 　　E．最壞的情景 　　答案：B|C|E 　　解析：在情景分析過(guò)程中，要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用。情景分析中所用的情景通常包括基準(zhǔn)情景、*的情景和最壞的情景。情景可以人為設(shè)定，也可以從對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)的統(tǒng)計(jì)分析中得到，或通過(guò)運(yùn)行描述在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)的隨機(jī)過(guò)程得到。 　　5．下列關(guān)于歷史模擬法的說(shuō)法，正確的有（? ）。 　　A．是一種全值估計(jì) 　　B．需要對(duì)市場(chǎng)因子的統(tǒng)計(jì)分布進(jìn)行假定 　　C．是一種參數(shù)方法 　　D．無(wú)須分布假定 　　E．準(zhǔn)確性較高 　　答案：A|D|E 　　解析：歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場(chǎng)因子的歷史樣本變化來(lái)模擬銀行表外業(yè)務(wù)的未來(lái)?yè)p益概率分布，然后再利用該概率分布的分位數(shù)計(jì)算出一定置信度下的VaR估計(jì)量。歷史模擬方法是一種非參數(shù)方法，不需要對(duì)市場(chǎng)因子的統(tǒng)計(jì)分布進(jìn)行假定，因此可以較好地處理非正態(tài)分布；同時(shí)該方法是一種全值估計(jì)，可以有效處理包括期權(quán)的非線性組合。 　　6．按照履約方式的不同，期權(quán)分為（? ）。 　　A．股權(quán)期權(quán) 　　B．利率期權(quán) 　　C．貨幣期權(quán) 　　D．歐式期權(quán) 　　E．美式期權(quán) 　　答案：D|E 　　解析：期權(quán)按照履約方式的不同可分為：①美式期權(quán)，即自期權(quán)成交之日起至到期日之前，期權(quán)的買方可在此期間隨時(shí)要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約；②歐式期權(quán)，即期權(quán)的買方在期權(quán)到期日前，不得要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約，僅能夠在期權(quán)到期日當(dāng)天要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約。 　　7．下列關(guān)于返回檢驗(yàn)的說(shuō)法正確的有（? ）。 　　A．是指將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型估算結(jié)果與實(shí)際發(fā)生的損益進(jìn)行比較，以檢驗(yàn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對(duì)計(jì)量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)的一種方法 　　B．目的是評(píng)估銀行在極端不利情況下的損失承受能力 　　C．是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時(shí)作用時(shí)可能產(chǎn)生的影響 　　D．巴塞爾委員會(huì)1996年發(fā)布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》要求采用內(nèi)部模型計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本的銀行對(duì)模型進(jìn)行返回檢驗(yàn)，以檢驗(yàn)并提高模型的準(zhǔn)確性和可靠性 　　E．商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)定期實(shí)施返回檢驗(yàn)，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型的估算結(jié)果與實(shí)際結(jié)果進(jìn)行比較，并以此為依據(jù)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn) 　　答案：A|D|E 　　解析：B項(xiàng)，壓力測(cè)試的目的是評(píng)估銀行在極端不利情況下的損失承受能力；C項(xiàng)，情景分析是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時(shí)作用時(shí)可能產(chǎn)生的影響。 　　8．下列關(guān)于各類期權(quán)的說(shuō)法，正確的有（? ）。 　　A．買方期權(quán)對(duì)買方來(lái)說(shuō)是買入一個(gè)買入交易標(biāo)的物的權(quán)利 　　B．賣方期權(quán)對(duì)賣方來(lái)說(shuō)是賣出一個(gè)賣出交易標(biāo)的物的權(quán)利 　　C．美式期權(quán)的買方在期權(quán)到期日前任意時(shí)點(diǎn)，可以隨時(shí)要求賣方履行期權(quán)合約 　　D．買方期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格，則該期權(quán)屬于價(jià)內(nèi)期權(quán) 　　E．平價(jià)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于現(xiàn)在的即期市場(chǎng)價(jià)格 　　答案：A|B|C|E 　　解析：D項(xiàng)，買方期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格，買方將不執(zhí)行該期權(quán)，則該期權(quán)屬于價(jià)外期權(quán)。 　　9．下列關(guān)于VaR的描述正確的是（? ）。 　　A．風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的*損失 　　B．風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以概率百分比表示的價(jià)值 　　C．如果模型的使用者是經(jīng)營(yíng)者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性 　　D．風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值并非是指實(shí)際發(fā)生的*損失 　　E．VaR的計(jì)算涉及兩個(gè)因素的選取：一是置信水平；二是持有期 　　答案：A|C|D|E 　　解析：B項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是以*表示的。 　　10．情景分析中的情景（? ）。 　　A．可以從對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)的統(tǒng)計(jì)分析中得到 　　B．不能人為設(shè)定 　　C．可以直接使用歷史上發(fā)生過(guò)的情景 　　D．包括基準(zhǔn)情景、*的情景和最壞的情景 　　E．可以通過(guò)運(yùn)行描述在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)的隨機(jī)過(guò)程得到 　　答案：A|C|D|E 　　解析：情景分析中的情景通常包括基準(zhǔn)情景、*的情景和最壞的情景。情景可以人為設(shè)定（如直接使用歷史上發(fā)生過(guò)的情景），也可以從對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)的統(tǒng)計(jì)分析中得到，或通過(guò)運(yùn)行描述在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)的隨機(jī)過(guò)程得到。 　　11．敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素（? ）的微小變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。 　　A．利率 　　B．匯率 　　C．股票價(jià)格 　　D．商品價(jià)格 　　E．股票收益 　　答案：A|B|C|D 　　解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的微小變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。例如，匯率變化對(duì)銀行凈外匯頭寸的影響，利率變化對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值或收益產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析就是針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的敏感性分析。 　　12．記入交易賬戶的頭寸應(yīng)當(dāng)滿足下列哪些基本要求？（? ） 　　A．具有經(jīng)高級(jí)管理層批準(zhǔn)的書(shū)面的頭寸/金融工具和投資組合的交易策略 　　B．具有明確的交易市場(chǎng)秩序 　　C．具有明確的頭寸管理政策 　　D．具有明確的頭寸管理程序 　　E．具有明確的持有目的 　　答案：A|C|D 　　解析：交易賬戶記錄的是銀行為了交易或規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的可以自由交易的金融工具和商品頭寸。記入交易賬戶的頭寸應(yīng)當(dāng)滿足的基本要求是：①具有經(jīng)高級(jí)管理層批準(zhǔn)的書(shū)面的頭寸/金融工具和投資組合的交易策略（包括持有期限）；②具有明確的頭寸管理政策和程序，包括設(shè)置頭寸限額并進(jìn)行監(jiān)控等；③具有明確的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序，包括監(jiān)控交易規(guī)模和交易賬戶的頭寸余額。 　　13．關(guān)于單一貨幣敞口頭寸的計(jì)算公式，下列各項(xiàng)正確的有（? ）。 　　A．單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸 遠(yuǎn)期凈敞口頭寸 期權(quán)敞口頭寸 其他 　　B．即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn)-即期負(fù)債 　　C．即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn) 即期負(fù)債 　　D．遠(yuǎn)期凈敞口頭寸=遠(yuǎn)期賣出-遠(yuǎn)期買入 　　E．遠(yuǎn)期凈敞口頭寸=遠(yuǎn)期買入-遠(yuǎn)期賣出 　　答案：A|B|E 　　解析：?jiǎn)螏欧N敞口頭寸=即期凈敞口頭寸 遠(yuǎn)期凈敞口頭寸 期權(quán)敞口頭寸 其他敞口頭寸=（即期資產(chǎn)-即期負(fù)債） （遠(yuǎn)期買入-遠(yuǎn)期賣出） 期權(quán)敞口頭寸 其他敞口頭寸。其中，即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn)-即期負(fù)債；遠(yuǎn)期凈敞口頭寸=遠(yuǎn)期買入-遠(yuǎn)期賣出。 　　14．久期是（? ）。 　　A．金融工具的現(xiàn)金流的發(fā)生時(shí)間 　　B．對(duì)金融工具的利率變動(dòng)幅度的直接衡量 　　C．以未來(lái)收益的到期值為權(quán)數(shù)計(jì)算的現(xiàn)金流平均到期時(shí)間，用以衡量金融工具的到期時(shí)間 　　D．對(duì)金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量 　　E．以未來(lái)收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計(jì)算的現(xiàn)金流平均到期時(shí)間，用以衡量金融工具的到期時(shí)間 　　答案：D|E 　　解析：A項(xiàng)，應(yīng)為金融工具的現(xiàn)金流平均到期時(shí)間；B項(xiàng)，久期是對(duì)金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量；C項(xiàng)，應(yīng)為以未來(lái)收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計(jì)算的現(xiàn)金流平均到期時(shí)間。 　　15．關(guān)于久期分析，下列說(shuō)法正確的有（? ）。 　　A．久期分析又稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析 　　B．主要用于衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響 　　C．只考慮了由于重新定價(jià)期限的不同而帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)（即重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)），而未考慮當(dāng)利率水平變化時(shí)，各種金融產(chǎn)品因基準(zhǔn)利率的調(diào)整幅度不同產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)（即基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)） 　　D．是一種相對(duì)初級(jí)并且粗略的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法 　　E．對(duì)于利率的大幅變動(dòng)（大于1%），由于頭寸價(jià)格的變化與利率的變動(dòng)無(wú)法近似為線性關(guān)系，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確，需要進(jìn)行更為復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整 　　答案：A|B|E 　　解析：CD兩項(xiàng)屬于缺口分析的局限性。 2015年上半年銀行考試時(shí)間是5月30日、31日。針對(duì)接下來(lái)的學(xué)習(xí)，金考網(wǎng)推出全新的章節(jié)練習(xí)，歸納每一章的真題、思路清晰，讓您在做題中360度無(wú)死角鞏固每一章知識(shí)。 　　三、判斷題 　　1．利用5年期*債券的空頭頭寸為10年期*債券的多頭頭寸進(jìn)行保值，當(dāng)收益率曲線變陡時(shí)，該10年期*債券多頭頭寸的經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì)下降。（? ） 　　答案：正確 　　解析：略。 　　2．期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提有兩種方法，一種為簡(jiǎn)易法，另一種為得爾塔 法。簡(jiǎn)易法適合只存在期權(quán)空頭的金融機(jī)構(gòu)，得爾塔 法適合同時(shí)存在期權(quán)多頭的金融機(jī)構(gòu)。（? ） 　　答案：錯(cuò)誤 　　解析：期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提有兩種方法，一種為簡(jiǎn)易法，另一種為得爾塔 法。簡(jiǎn)易法適合只存在期權(quán)多頭的金融機(jī)構(gòu)，得爾塔 法適合同時(shí)存在期權(quán)空頭的金融機(jī)構(gòu)。 　　3．一般而言，在交易之后，銀行應(yīng)立即明確該筆交易應(yīng)歸于銀行賬戶還是交易賬戶。（? ） 　　答案：錯(cuò)誤 　　解析：一般而言，在交易之前，銀行就應(yīng)明確該筆交易應(yīng)歸于銀行賬戶還是交易賬戶。 　　4．貨幣互換不需要在互換交易的期初和期末交換本金。（? ） 　　答案：錯(cuò)誤 　　解析：貨幣互換是指交易雙方基于不同貨幣進(jìn)行的現(xiàn)金流交換。與利率互換有所不同，貨幣互換除了在合約期間交換各自的利息收入外，通常還需要在互換交易的期初和期末交換本金。 　　5．遠(yuǎn)期凈敞口頭寸的數(shù)量等于賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸減去買入的遠(yuǎn)期合約頭寸。（? ） 　　答案：錯(cuò)誤 　　解析：遠(yuǎn)期凈敞口頭寸的數(shù)量等于買入的遠(yuǎn)期合約頭寸減去賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸。 　　6．如果某機(jī)構(gòu)美元的敞口頭寸為負(fù)值，則說(shuō)明該機(jī)構(gòu)在美元上處于多頭。（? ） 　　答案：錯(cuò)誤 　　解析：如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說(shuō)明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于多頭；如果某種外匯的敞口頭寸為負(fù)值，則說(shuō)明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于空頭。 　　7．直接使用可獲得的市場(chǎng)價(jià)格是市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)量方式之一。（? ） 　　答案：錯(cuò)誤 　　解析：直接使用可獲得的市場(chǎng)價(jià)格是公允價(jià)值的計(jì)量方式之一。 　　8．遠(yuǎn)期利率合約的債務(wù)人是防止利率下降的一方，債權(quán)人是防止利率上升的一方。（? ） 　　答案：錯(cuò)誤 　　解析：遠(yuǎn)期利率合約的債務(wù)人是防止利率上升的一方，債權(quán)人是防止利率下降的一方。債務(wù)人可以通過(guò)使用遠(yuǎn)期利率合約，固定未來(lái)的債務(wù)成本，規(guī)避了利率可能上升的風(fēng)險(xiǎn)；債權(quán)人也通過(guò)遠(yuǎn)期利率合約，保證未來(lái)的投資收益，規(guī)避了利率可能下降的風(fēng)險(xiǎn)。 　　9．如果一家銀行有一個(gè)負(fù)的持續(xù)期缺口，那么，如果預(yù)期利率會(huì)上升，它的資產(chǎn)較其負(fù)債會(huì)貶值更多，從而會(huì)減少凈資產(chǎn)，銀行就應(yīng)該采納長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約的多頭套期保值，買入若干份這種長(zhǎng)期國(guó)債合約。（? ） 　　答案：錯(cuò)誤 　　解析：如果一家銀行有一個(gè)正的持續(xù)期缺口，那么如果預(yù)期利率會(huì)上升，它的資產(chǎn)較其負(fù)債會(huì)貶值更多，從而會(huì)減少凈資產(chǎn)，銀行就應(yīng)該采納長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約的空頭套期保值，賣出若干份這種長(zhǎng)期國(guó)債合約。 　　10．風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）和風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告必須在交易結(jié)束的第二天以前完成。（? ） 　　答案：錯(cuò)誤 　　解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）和風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告必須在每日交易結(jié)束之后盡快完成。